Blog de Indicadores de Desempeño Social

Inversores socialmente responsables: la perspectiva de las IMFs

Escrito por: Katherine Oglietti and Taea Calcut

Durante las últimas tres semanas, el Blog de Indicadores de Desempeño Social ha presentado artículos de autores invitados y entrevistas con inversores socialmente responsables hablando sobre la relación entre desempeño financiero y social, y sobre cómo sus empresas promueven los retornos sociales de la inversión. Pero, ¿cuál es la perspectiva de las IMFs sobre inversiones socialmente responsables? Para responder a esta pregunta, hemos preguntado a cinco IMFs de todo el mundo que trabajan con los inversores que presentamos y otras empresas orientadas hacia lo social, para que debatan sus propias experiencias con los procesos de diligencia debida. Específicamente, según las IMFs, ¿qué aspectos del desempeño social tienen los inversores más interés en evaluar? ¿Se ajustan las prioridades de los inversores a las misiones de las IMFs? ¿Ven las IMFs la inversión socialmente responsable como un medio para contribuir al logro de sus objetivos sociales?

La mayoría de las IMFs entrevistadas afirmaron que los inversores evalúan el desempeño social como parte de su proceso de diligencia debida, pero una mencionó que algunos inversores consideran el desempeño social como dado y no lo evaluó. Al preguntarles qué indicadores de desempeño social estaban más interesados en evaluar los inversores, las IMFs dieron diversas respuestas, demostrando, en palabras de una IMF, que los “inversores generalmente miran la mayoría de los indicadores, ya que, en definitiva están buscando un equilibrio entre parámetros financieros, sociales y medioambientales.” Sin embargo, sí afirmaron que los indicadores de interés para los inversores estaban entre los 22 indicadores centrales estandarizados por el Grupo de Trabajo de Desempeño Social (GTDS) y recopilados en el Informe de Desempeño Social de MIX.

El nuevo departamento de Oikocredit: Desempeño social y Análisis financiero

Escrito por: Ben Simmes

Director de Desempeño social y Análisis financiero, Oikocredit

En julio de 2009, Oikocredit creó el Departamento de Desempeño Social y Análisis Financiero. Esto refleja la importancia que da Oikocredit al desempeño social. Desde una perspectiva a largo plazo, podemos decir que las microfinanzas han entrado en una tercera fase de desarrollo con su reciente atención hacia el desempeño social.

La primera fase fue reconocer la importancia de las microfinanzas como modo de llegar a millones de pobres en todo el mundo que carecían de acceso a los servicios financieros. En 1975, Mohammad Yunus y también Oikocredit comenzaron a dar créditos a los pobres. Esta primera fase fue muy difícil, ya que muchos no creían que las microfinanzas fueran a funcionar. La opinión general era que los créditos no se devolverían, pero nada de eso ocurrió. Los préstamos se devolvieron y poco a poco cada vez más organizaciones se unieron a los esfuerzos de Yunus. Las ONGs comenzaron a especializarse en ofrecer créditos, algunas de ellas se transformaron en instituciones financieras no bancarias, o, incluso, en bancos. Junto a las agencias de desarrollo y a los inversores sociales, los inversores comerciales empezaron a ver las microfinanzas como una inversión con un sentido social. 

Fundación Calvert: Una perspectiva social para un “buen negocio”

Publicado por: Katherine Oglietti

Entrevista con: Eliza M. Erikson

Gestora de cartera, Fundación Calvert

La Fundación Calvert es una organización sin ánimo de lucro que, según su página web, utiliza “capital de inversión, más que la filantropía convencional, para crear un modelo sostenible y escalable que permita a las organizaciones sin ánimo de lucro y a las empresas sociales tratar los problemas sociales críticos.” La Fundación Calvert ofrece una Nota de Inversión Comunitaria, donde cada individuo tiene la opción de dirigir su inversión hacia distintos sectores sin ánimo de lucro. Los inversores eligen un tipo de interés del 0-3% en este bono gestionado, optando a veces por un retorno financiero del 0% para maximizar los retornos sociales de sus inversiones, como vivienda a precios razonables, microcréditos, desarrollo de pequeñas empresas, instalaciones comunitarias e innovaciones sociales. En la siguiente entrevista, Eliza Erikson, que gestiona la cartera de microfinanzas internacional de la Fundación Calvert, describe cómo un elevado desempeño social contribuye a la buena calidad de la cartera crediticia y a la satisfacción del cliente.

MIX: ¿Influye el hecho de informar sobre desempeño social en la elección de la Fundación Calvert de invertir en una IMF determinada? Si es así, ¿de qué forma?

Eliza Erikson: Yo no diría que el hecho de informar sobre desempeño social por sí solo influya en nuestra decisión de invertir en una IMF específica. Desde el principio, queremos estar seguros de que las IMFs que reciben nuestro capital crediticio están muy focalizados en proporcionar servicios y productos esenciales que sean baratos, accesibles y apropiados para clientes con menor renta que viven en la “base de la pirámide.” Esta intensa orientación hacia el cliente no debería ser sólo el fundamento de la misión social de una IMF, sino estar en el centro de su modelo empresarial y de su desempeño financiero. Mantiene a sus clientes fieles y atrae a nuevos clientes, a veces quitándoselos a la competencia. Esta intensa atención hacia los clientes con menor renta y su perspectiva no es necesariamente “social” en su naturaleza: diría que es un buen negocio, especialmente si estás en el negocio de las microfinanzas.

Iniciativas de BlueOrchard en desempeño social

Post invitado escrito por: 

Sarah Leshner

Analista senior de inversiones, BlueOrchard 

Desde sus comienzos, BlueOrchard ha comprendido ampliamente y aceptado herramientas y referencias para analizar el desempeño financiero y operativo de las IMFs en nuestras carteras. En enero de 2009, los directores ejecutivos de BlueOrchard Finance y BlueOrchard Investments proclamaron, juntos, la ambición de la empresa de “mejorar nuestra capacidad de recopilar datos cuantitativos y cualitativos sobre desempeño social de nuestras actividades crediticias.” Estamos orgullosos de que, durante el pasado año, efectivamente comenzamos a desarrollar sistemas y herramientas igualmente rigurosos para evaluar, monitorizar y articular el desempeño social de nuestras inversiones.

Las declaraciones de misión de las IMFs con las que BlueOrchard suele trabajar incluyen un objetivo central de proporcionar productos financieros a clientes de bajos ingresos que les ayudarán a expandir sus negocios y, por tanto, a mejorar su calidad de vida propia y de sus familias. A menudo incluyen también los objetivos específicos de empoderar a segmentos excluidos de la población y contribuir al desarrollo socioeconómico de la comunidad. BlueOrchard reconoce que, en el contexto de un impresionante crecimiento de las IMFs en todo el mundo, ahora es aún más importante asegurar que las instituciones permanecen fieles a su misión, ajustan los productos para satisfacer las necesidades de sus clientes, y prestan con responsabilidad, revelando completamente todos los costes y evaluando apropiadamente los niveles de deuda de sus clientes. Esto está en el centro del desempeño social de una IMF.

Mano a mano: Desempeño financiero y social

Post invitado, por: Cécile Koller 

Jefa de Investigación de responsAbility Social Investments AG

El informe Microfinance Banana Skins de 2009 identificó el riesgo de crédito como la principal amenaza al mercado de las microfinanzas, mientras que un año antes se situaba en el décimo lugar de la lista. ¿Qué tiene que ver este cambio en el riesgo percibido con el desempeño social? Este riesgo no es puramente financiero. Está poniendo en peligro la misión central de las microfinanzas, sacar a la gente de la pobreza proporcionando acceso a servicios financieros. El riesgo crediticio es, así, de igual importancia para el desempeño tanto financiero como social de una IMF.

 Photo credit: responsAbility Social Investments AG 

Esta repentina mayor conciencia en relación con el riesgo de crédito se debe a efectos reales de la crisis económica en las IMFs. Sin embargo, la crisis tan sólo descubrió lo que ya era inherente en el mercado: un mayor riesgo de sobreendeudamiento. Así, implícitamente, los resultados del informe reclaman/exigen la responsabilidad social tanto de financiadores como de IMFs, afirmando que el aumento en el riesgo de crédito es un “riesgo auto-infligido, causado tanto por el repentino incremento en los préstamos de microfinanzas en años recientes debido a una competencia en aumento, y a la pobre gestión del riesgo de crédito como una evaluación inadecuada de créditos (y) al hecho de pedir prestados múltiples créditos.”

MicroVest: Un Enfoque en la Inclusión Financiera

Escrito por: Katherine Oglietti

Entrevista con: Michael A. Edberg

Director de Inversiones, MicroVest Capital Management

MicroVest es un intermediario de movilización de capitales que facilita el flujo de capital privado hacia las instituciones de microfinanzas de todo el mundo. Presta a precios de mercado con la convicción de que un enfoque comercial hacia la inversión anima a las IMFs a ser más eficientes y, finalmente, a proporcionar mejor servicio a los clientes. MicroVest evalúa el desempeño social de una IMF durante su proceso de diligencia debida, antes de que se realicen las inversiones, como alcance de clientes y la provisión de servicios financieros diseñados para llegar a los más pobres de entre los pobres. Recientemente comenzó a centrar su atención en cómo una IMF se protege contra el sobreendeudamiento sistémico y del cliente. En la siguiente entrevista, Michael Edberg explica la relación entre desempeño social e inversión socialmente responsable.

MIX: ¿Influyen los informes de desempeño social cuando MicroVest decide invertir en una IMF determinada? Si es así, ¿cómo?

Sr. Edberg: Los informes de desempeño social no influyen directamente en la elección que MicroVest toma sobre inversiones. Sin embargo, sí que dirigimos nuestras inversiones hacia instituciones financieras que proporcionan servicios financieros a la parte más baja de la pirámide para fines productivos. No vemos con buenos ojos las instituciones que declaran realizar microcréditos, pero que de hecho son prestamistas de clientes con poco contacto y altos costes. Evaluamos el centro de atención y las prácticas crediticias de una institución como parte del proceso de diligencia debida, y esa evaluación no se rige necesariamente por las medidas específicas que la IMF ha reportado, sino por nuestra evaluación de cómo el mercado objetivo y las prácticas crediticias se reflejan en todos los niveles de la institución (desde los cargos directivos al encargado de créditos de una oficina local).

Intereses y roles de los inversores en la gestión y medición del desempeño social

Escrito por: Taea Calcut
 

Emplazamiento de uno de los tests piloto de Diligencia Debida en Desempeño Social de BlueOrchard
Foto © BlueOrchard, Bosnia y Herzegovina 

Mientras la microfinanza extiende su alcance por todo el mundo, cada vez llama más la atención de los inversores “socialmente responsables.” ¿Pero hasta qué punto son realmente importantes los indicadores de desempeño social tales como la protección del cliente y el grado de alcance hacia los pobres respecto a los retornos financieros, a los ojos de los inversores?

Durante las próximas semanas, el Blog de Indicadores de Desempeño Social se centrará en el interés y rol de los inversores en la gestión y medición del desempeño social. Utilizando artículos escritos por autores invitados, provenientes de vehículos de inversión en microfinanzas, como MicroVest, ResponsAbility, y BlueOrchard, exploraremos temas como cuáles indicadores de desempeño social resultan interesantes a los inversores, qué papel juegan esos indicadores en los procesos de diligencia debida de los inversores, y hasta qué punto los informes de desempeño social de las IMFs influencian las decisiones de inversión. Consultaremos también a las instituciones de microfinanzas para obtener la perspectiva del receptor de la inversión en cuanto a las expectativas de los inversores sobre desempeño social. Dada la creciente influencia de los inversores en microfinanzas, esperamos que éstos y otros temas den lugar a animados debates. ¡Permanezca atento y únase al debate!

La publicación de indicadores de desempeño social será positiva para los clientes

Escrito por: Micol Pistelli

Una de las cuestiones planteadas en la mesa redonda “Un balance de la microfinanza: ¿Realmente ayuda a los pobres?” celebrada la semana pasada en la Universidad de Columbia fue hasta qué punto una mayor transparencia en la publicación de los indicadores de desempeño social del GTDS/MIX tendrá un impacto positivo en los clientes.

Los indicadores de desempeño social del GTDS/MIX, si son objeto de un seguimiento y son integrados en las operaciones de una IMF, ciertamente pueden ayudar a la institución a satisfacer mejor las necesidades de los clientes. La publicación de tal información en una plataforma pública como MIX Market pretende mejorar la transparencia de la información y el análisis de datos en la industria, con el objetivo último de mejorar la asignación de fondos hacia IMFs realmente orientadas hacia fines sociales y prestar un mejor servicio a los pobres.

La finalidad de medir el desempeño social a lo largo del tiempo es que las IMFs puedan efectuar cambios internos para satisfacer las necesidades de los clientes. Las IMFs que han comenzado a realizar el seguimiento de la información sobre desempeño social, (como la retención de clientes, su nivel de pobreza, y sobre-endeudamiento), y que han utilizado esta información para adaptar sus estrategias y políticas internas, ya han experimentado cambios positivos en los resultados de sus programas. Algunas de estas historias han quedado documentadas en la Guía Práctica de Gestión del Desempeño Social: Putting the Social into Performance Management (Poner lo social en la gestión del desempeño).

Gestión del Desempeño Social: Una Respuesta a Tres Preocupaciones de las Microfinanzas

Publicado por: Tomás Rodríguez Alas

Coordinador del Programa MISION de la Red Centroamericana de Microfinanzas (REDCAMIF).

En la actualidad hay tres fenómenos que ocupan la atención de muchas instituciones de microfinanzas y de sus asociaciones gremiales en Centroamérica, a saber: 

• los intentos de regulación de la actividad de microfinanzas por los diferentes gobiernos
• la disminución de recursos por parte de un buen número de financiadores debido a la crisis financiera
• los problemas de pago de los clientes derivados de la misma crisis

Regulación de las Microfinanzas

Frente a los intentos de regular las operaciones de microfinanzas, las instituciones y sus gremios no se oponen al hecho de que exista una legislación para el sector, más bien eso resulta positivo en términos de hacer más transparentes los procesos y de dar mayor seguridad en las operaciones a las clientes y a las mismas instituciones. El punto de conflicto, en la mayor parte de los países, son los parámetros con los que se quiere regular las operaciones de microfinanzas, generalmente atendiendo a las normas prudenciales que se aplican a la banca tradicional.

Las instituciones de microfinanzas piden adecuar esas normas a la realidad de los segmentos de mercado que atienden. Se apela a la naturaleza social de sus orígenes, a que su población meta son sectores sociales desatendidos por la banca tradicional, gente pobre, mujeres, campesinos, propietarios de micro y pequeñas empresas, además se argumenta correctamente que los servicios de microfinanzas contribuyen a la reducción de la pobreza y al desarrollo económico de los sectores que atiende. 

Comentarios: ¿Qué Opina Usted?

Publicado por: Taea Calcut

Tal y como dijimos en nuestro post de bienvenida, esperamos que este blog se convierta en un foro efervescente para todos los interesados en el desempeño social en microfinanza. Tanto si usted es un profesional, como un donante, inversor, académico o investigador, nos gustaría conocer su opinión. Y gracias a la magia de los gráficos de estadísticas de la página web, ¡sabemos que usted se encuentra ahí! Los temas más populares señalados en la sección de comentarios serán destacados en los posts cada viernes para mantener una discusión fluida.

Por lo tanto, asegúrese de dejar sus comentarios y háganos saber qué piensa. Para aquéllos que tengan más que comunicar, consideren aparecer como colaborador invitado en el blog. Póngase en contacto con nosotros y cuéntenos sus ideas escribiendo a spblog@themix.org.